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什么是产业基金夹层

100次浏览     发布时间:2025-01-11 19:33:54    

产业基金夹层是一种 介于股权与债权之间的融资方式。它通常用于杠杆收购(特别是管理层收购,MBO)中,提供资金的方式既包括股权也包括债权,但位于这两者之间。夹层基金的作用是填补收购资金在考虑了股权资金和普通债权资金后仍然存在的缺口。

具体来说,夹层基金的组织结构一般采用有限合伙制,其中一般合伙人(GP)作为基金管理者,提供1%的资金但需承担无限责任,而有限合伙人(LP)提供99%的资金但只需承担所提供资金份额内的有限责任。基金收益的20%分配给基金管理者,其余80%分配给有限合伙人。

夹层基金的基本结构通常分为三层:

优先层:

由银行等低成本资金构成,承担最少风险,同时作为杠杆,提高中间层的收益。

中间层:

由夹层资金构成,提供资金和收回资金的方式与普通贷款一致,但在企业偿债顺序中位于银行贷款之后。

劣后层:

由融资企业股东资金构成,承担较高的风险。

夹层融资的优势在于其灵活性和风险收益的平衡。它比普通贷款有更多的优先权,但比股权投资的风险要低,适合那些需要大量资金但又不希望稀释现有股东权益的企业。

总的来说,产业基金夹层是一种重要的融资工具,特别适用于需要介于股权和债权之间的融资解决方案的企业。

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