债务紧缩（Debt Deflation）是指 债务和经济下行联合导致通货紧缩的现象。这一概念最早由经济学家欧文·费雪（Irving Fisher）在1933年提出，用以解释大萧条的原因。
债务紧缩的核心机制是，当经济主体过度负债时，可能会导致以下一系列连锁反应：
债务清偿：
为了偿还债务，债务人可能出售资产，导致资产价格下跌。
通货紧缩：
资产价格下跌会引发一般价格水平的下降，即通货紧缩。
债务实际价值上升：
在通货紧缩环境下，货币购买力上升，但债务的名义价值保持不变，导致债务的实际价值上升。
违约和资产出售：
债务的实际价值上升使得债务人更难以偿还债务，从而导致更多的违约和进一步的资产出售。
经济衰退：
上述过程会导致经济活动减缓，失业率上升，企业利润减少，形成恶性循环。
债务紧缩理论认为，过度负债和通货紧缩相互作用、相互增强，从而导致经济衰退甚至严重的萧条。这一理论为理解经济周期中的大萧条提供了一个重要视角。
建议在实际经济分析中，应密切关注债务水平和物价变化，以识别和预测潜在的经济风险。
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